上周市場(chǎng)表現(xiàn)：
5月05日-5月9日，電子行業(yè)表現(xiàn)略強(qiáng)于于大勢(shì)。截止5月9日收盤時(shí)，中信電子行業(yè)指數(shù)上漲0.62%，滬深300指數(shù)下跌1.15%，上證指數(shù)跌0.75%。電子元器件各子版塊漲跌各現(xiàn)，其中光學(xué)元件、分立器件和電子零部件漲幅較大，分別達(dá)到了6.8%、6.46%和4.19%，而LED、被動(dòng)元件和顯示器件板塊下跌表現(xiàn)較弱，分別下跌了1.8%、1.8%和1.27%。
行業(yè)觀點(diǎn)：
電子行業(yè)承接上周震蕩走勢(shì)，振幅5.18%，呈現(xiàn)前高后低形態(tài)。我們推薦的LED板塊表現(xiàn)偏弱。我們的觀點(diǎn)：隨著三季度電子旺季的逐漸逼近，業(yè)內(nèi)企業(yè)訂單兌現(xiàn)情況將浮出水面，作為先行指標(biāo)的股價(jià)將有所反應(yīng)。LED企業(yè)成績單依然值得期待。我們認(rèn)為以下板塊值得關(guān)注：
1、業(yè)績一直處于近年來較好狀態(tài)的LED板塊；
2、蘋果收購Beats，使得蘋果概念重新回歸市場(chǎng)。新iphone供應(yīng)鏈消息臨近；
3、前期調(diào)整較劇烈的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司。
4、藍(lán)寶石襯底企業(yè)；
5、具有行業(yè)顛覆性的藍(lán)寶石蓋板、切割等板塊值得關(guān)注。
行業(yè)風(fēng)向標(biāo)：
平板面板出貨回穩(wěn)，五月繼續(xù)增長：WitsView公布最新2014年4月份大尺寸面板出貨報(bào)告顯示，4月大尺寸面板出貨總量為6,529萬片，月減2%，5月大尺寸面板出貨在平板面板需求持續(xù)增強(qiáng)的影響下，整體出貨增長幅度上看5%。電視面板出貨規(guī)模有望與4月相同或小幅衰退1%；監(jiān)視器與筆記本電腦面板出貨皆將增加1~2%；平板計(jì)算機(jī)面板出貨在華碩、聯(lián)想、宏碁甚至小米等品牌及中國白牌新機(jī)鋪貨帶動(dòng)下，平板計(jì)算機(jī)面板出貨預(yù)估將增加15~20%。
LED供需關(guān)系趨緊：LEDinside稱，LED行業(yè)從上游芯片到下游封裝廠均呈現(xiàn)供不應(yīng)求情形，業(yè)界也普遍預(yù)期5月營收會(huì)更好。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著LED照明市場(chǎng)的啟動(dòng)，全年LED市場(chǎng)需求將有超過30%的增長，上半年LED芯片行業(yè)新增的產(chǎn)能在10%以內(nèi)，下半年LED芯片行業(yè)的供需狀況將更加平衡甚至趨緊。今年三月以來出現(xiàn)的LED芯片供不應(yīng)求狀況還在加劇，從需求端看，部分封裝廠已被迫轉(zhuǎn)向二線芯片廠采購；從供給端看，由于占據(jù)近90%市場(chǎng)的前兩大MOCVD設(shè)備商產(chǎn)品升級(jí)后新機(jī)型價(jià)格出現(xiàn)較大提升，芯片廠出于成本因素?cái)U(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，芯片供應(yīng)緊張或持續(xù)至今年底。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期；創(chuàng)業(yè)板估值中樞下移風(fēng)險(xiǎn)。